Credence Systems kaufte im Januar 2003 Vermögenswerte der insolventen SZ Testsysteme AG und SZ Testsysteme GmbH von Klaus-Christian und Gabriele Penner. Es handelte sich um einen Kauf von Vermögenswerten, nicht um den Erwerb der Aktien der insolventen Unternehmen. Zeitgenössische Fachmedien bezifferten den Kaufpreis auf rund 4,7 Millionen US-Dollar; Credence wies später rund 4,6 Millionen US-Dollar als gezahltes Bargeld für die Vermögenswerte aus.
Was Credence kaufte
SZ Testsysteme entwickelte und lieferte automatische Halbleitertestsysteme (ATE). Das von Credence übernommene Portfolio zielte vor allem auf Analog-, Power-, Automotive- und Kommunikationsanwendungen. Credence ergänzte damit sein bestehendes Mixed-Signal- und Wireless-Geschäft um Testtechnik mit Schwerpunkt Automotive.
Der Unterschied zwischen Asset-Kauf und Aktienkauf ist wichtig: Credence erwarb bestimmte Vermögenswerte aus dem Besitz der Familie Penner, nicht die Anteile an den zuvor insolventen Gesellschaften. Zu den übernommenen Vermögenswerten gehörten das Produktgeschäft und dessen betriebliche Grundlagen; die Quellen beschreiben die Transaktion nicht als vollständige Übernahme der insolventen Gesellschaften.
Was „aus Privathand“ in diesem Fall bedeutet
SZ Testsysteme hatte im Oktober 2002 ein Insolvenzverfahren beantragt. Im Dezember 2002 erwarben der frühere BMW-Manager Klaus-Christian Penner und seine Frau Gabriele Vermögenswerte der stillgelegten Firma. Credence kaufte die SZ-Vermögenswerte anschließend von der Familie Penner. „Aus Privathand“ bezieht sich daher auf die unmittelbaren Verkäufer bei dieser Transaktion, nicht auf einen Kauf direkt aus dem Insolvenzverfahren oder auf einen Erwerb von Aktien.
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Warum SZ Testsysteme für Credence interessant war
Die strategische Ergänzung lag im Automotive-Test. Credence-CEO Graham J. Siddall beschrieb den Unterschied so: „Historically our strength and expertise have been in the mixed-signal test market, whereas SZ’s focus has been primarily in the automotive test sector, a sector we believe will demonstrate strong, steady growth over the next five years.“
Die damalige Marktbegründung stützte sich auf historische Zahlen und eine Prognose: Gartner Dataquest bezifferte den weltweiten Umsatz mit Automotive-Halbleitern 2002 auf mehr als 13 Milliarden US-Dollar und prognostizierte 21 Milliarden US-Dollar für 2006. Das waren zeitgenössische Angaben zur Begründung der Übernahme, keine heutigen Marktwerte.
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Kaufpreis und weitere Transaktionen
| Vorgang | Angabe | Einordnung |
|---|---|---|
| Übernahme der SZ-Vermögenswerte von der Penner-Familie, Januar 2003 | Rund 4,7 Mio. US-Dollar | Von EE Times/EDN zeitgenössisch berichteter Kaufpreis. |
| Ausgewiesene Barzahlung für SZ-Vermögenswerte | Rund 4,6 Mio. US-Dollar | Credence-Angabe im späteren Geschäftsbericht; sie weicht geringfügig von der damaligen Medienangabe ab. |
| Bestimmte Vermögenswerte von SZ Testsysteme Japan Limited, August 2003 | Rund 1,0 Mio. US-Dollar | Credence-Angabe einschließlich Erwerbsnebenkosten; der Kauf sollte den Vertrieb an japanische Automotive-Testkunden sichern. |
| Ausstehende Aktien der Credence-SZ GmbH, Februar 2004 | Rund 649.000 US-Dollar | Credence kaufte die verbleibenden Aktien der in Amerang ansässigen Gesellschaft. |
Die unterschiedlichen Beträge für den Kauf von 2003 sind keine zwingende Unstimmigkeit: 4,7 Millionen US-Dollar war die gerundete zeitgenössische Medienangabe, während Credence später rund 4,6 Millionen US-Dollar als Barzahlung für die Vermögenswerte auswies.
Wie Credence das Geschäft integrierte
Credence führte Entwicklung, Fertigung und Support am Standort Amerang fort. Das Unternehmen setzte rund 135 ehemalige Beschäftigte für die Wiederaufnahme des Geschäfts als Subunternehmer ein. Zugleich integrierte Credence Vertrieb, Service und Application Support in sein weltweites Distributionsnetz. Der spätere Kauf der ausstehenden Aktien der Credence-SZ GmbH im Februar 2004 war ein eigener gesellschaftsrechtlicher Schritt nach dem ursprünglichen Asset-Kauf.
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- Oktober 2002: SZ Testsysteme beantragt ein Insolvenzverfahren.
- Dezember 2002: Klaus-Christian und Gabriele Penner erwerben Vermögenswerte der stillgelegten Firma.
- 2. Januar 2003: Credence gibt den Kauf der SZ-Vermögenswerte von der Penner-Familie bekannt.
- August 2003: Credence kauft bestimmte Vermögenswerte von SZ Testsysteme Japan Limited für rund 1,0 Millionen US-Dollar einschließlich Erwerbsnebenkosten.
- Februar 2004: Credence erwirbt die ausstehenden Aktien der Credence-SZ GmbH; die Gesellschaft beschäftigt etwa 135 Personen und hat ihren Sitz in Amerang.
Was sich aus der Transaktion heute nicht ableiten lässt
Die historischen Angaben belegen den Asset-Kauf und die damalige Fortführung des Geschäfts durch Credence. Sie belegen weder die heutige Eigentümer- oder Markenlage von SZ Testsysteme noch, ob die damaligen Systeme heute noch erhältlich oder unterstützt werden. Für eine Aussage zur aktuellen Verfügbarkeit oder Unternehmensgeschichte wären neuere Quellen nötig.
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